◎记者 马嘉悦

　　在互联网刚刚兴起时
，没有人敢断言互联网会彻底重塑金融业，但不少人都隐隐感觉到：不用互联网的人迟早会被用互联网的人淘汰
。

　　在AI时代 ，类似的故事正在上演。从智能投研到AI原生基金
，从AI辅助风控到生成式合规报告，从人工挖因子到端到端量化策略兴起——AI正在渗透到私募业的“毛细血管
” ，AI人才的成本也持续攀升 。

　　“现在私募业里有两种人——已经开始用AI的
，以及认为AI赋能程度还比较低但根本不敢落下的
。”一家百亿级私募相关人士感慨称。

　　“现在生怕跟不上节奏 ”

　　“我们测算下来，AI挖因子的天花板并未高于人工 。但我们必须加大AI相关探索 ，就怕以后跟不上
。
”一家百亿级量化私募创始人对上海证券报记者说。

　　据悉
，今年以来，不管是主观私募还是量化私募 ，均加大了在AI赋能方面的探索 。

　　沪上一家百亿级主观私募相关人士透露：“公司鼓励大家用自己的电脑养‘龙虾’（智能体OpenClaw）
，算力费用可以直接报销
。目前，不管是投研纪要还是基础调研报告 ，基本上都由AI来完成。”

　　止于至善投资总经理何理则透露，公司建立了一整套强制性机制
，包括内部建群交流
、每日AI使用打卡、每周使用分享 、季度系统总结等，并设置了明确的AI使用KPI考核 。

　　量化私募也在持续加码算力
、数据等方面的投入 ，寻找人工智能更多的可能性
。优美利投资总经理贺金龙透露
，目前公司已在多个层面系统性地推进AI技术的落地应用，覆盖日常办公、投研分析 、策略开发与风控管理等核心环节。

　　“行业格局或迎来重塑 ”

　　私募基金在AI布局上的你追我赶 ，来自对技术变革带来行业变革的共同预期 。

　　“AI量化投资与AI围棋有相似之处。
”倍漾量化创始人冯霁认为
，“在AlphaGo推出之前，人类下围棋的开局定式几十年都没有变化 ，有了AI之后开局方式迎来更多可能性
，量化投资也是如此
。大家的精力会从传统的投研任务转为维护和开发人工智能系统，量化投资乃至整个行业或迎来一场结构性重塑。”

　　一位资深业内人士表示：“在技术变革之下 ，未来量化投资的底座将建立在AI之上
，量化私募过去的行业经验须转化为AI能理解的知识库，方能持续创造价值 。越来越多私募可能会从‘使用AI的公司’蜕变为‘AI原生组织’
。 ”该创始人表示。

　　一家中型主观私募的创始人表示 ，人工智能正在改变行业的竞争维度
、策略模式和生态结构 。具体来看，人工智能出现之前
，不管是量化还是主观投资，主要方法论是多因子体系 ，依赖历史积累和大量研究员的深度挖掘
。人工智能在一定程度上改变了这一竞争格局。未来
，行业的竞争格局或将围绕数据、算力 、算法三大要素展开 。

　　除了重塑私募业格局，量化大厂在AI领域的持续投入或蕴藏着科技产业的“新力量
”
。

　　7月30日 ，倍漾量化宣布计划创办通用人工智能（AGI）公司宇宙黎明
，该公司的定位是让智能体在真实世界的工作与检验中不断进化。据统计，已有近10家量化私募将其在AI中的探索 ，试图转化为普适性的科技成果 。用业内人士的话来说
，随着AI
、大模型、算力基础设施等不断发展，量化私募在技术创新方面有望持续涌现新团队 、新方向
。

　　“厘清风险与边界”

　　在AI浪潮之下 ，私募基金对风险也愈发关注。

　　一家管理规模逾500亿元的量化私募创始人坦言：“传统因子的同质化可以通过因子库多样化来缓解
，但AI模型在相似的数据输入和优化目标下，可能会收敛至相似的‘最优策略’ 。当市场出现极端行情时 ，这种隐性的策略趋同可能会引发更大的尾部风险。未来，私募基金比拼的不只是算力
、算法、数据等维度的成果
，还有对风险的认知，以及模型层面人与AI的边界问题
。 ”

　　黑翼资产创始人兼CIO邹倚天表示 ，AI的幻觉风险不容忽视
，当前公司采用四项审核机制，即查数字必须用查询功能而非推理 ，代码实行人审人 、人审AI、AI审人
、AI审AI四重审核
，策略上线前全程解释原理并延长观察期，防止出现过拟合或幻觉。

　　安贤投资合伙人赖雨澄表示：“公司已搭建多智能体系统 ，涵盖投研团队各个环节的具体工作 。目前这一智能体系统仍在持续测试和完善中
。”