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专题：四大证券报精华

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　　6月26日（星期五）
，今日报刊头条主要内容精华如下：

　　中国证券报

　　大牛股中船特气复牌！将领衔沪市半年报披露

　　6月25日晚，中船特气公告称 ，公司股票将于6月26日开市起复牌
。经公司自查并向公司控股股东及实际控制人书面核实
，截至6月25日，公司不存在应披露而未披露的重大事项。针对市场关注的六氟化钨产品相关传闻 ，公司说明称
，截至公告披露日，公司六氟化钨产品现有产能为2000吨/年 ，产品规格均为6N级，公司从未公开披露过该产品价格相关信息
，相关订单达到披露标准将及时履行信息披露义务，上游钨材料价格上涨可能对该产品利润空间造成影响 ，相关影响存在不确定性 。

　　“站在光里”的热门基金 开始限购了

　　“站在光里 ”
，成了光通信强势行情的“热门梗
”
。而随着行情持续演绎，不少重仓相关标的的基金陆续开启限购。据统计 ，截至6月25日
，仅以业绩排名前30的产品为例，已有超半数产品开启限购 ，业绩前十产品全部暂停大额申购 。这些基金普遍重仓参与光通信产业链相关板块
。6月以来
，频频出现相关基金宣告限购或进一步降低单日申购金额上限。

　　“顶流”基金经理疑似卖消费买科技！极致分化何时休？

　　近日，充满戏剧性的一幕在A股上演：坚守消费多年的顶流基金经理疑似向科技迁徙 ，老牌消费公司争相跨界AI“换剧本 ”；外资投行高盛却开始反向唱多
，将白酒行业定性为“复苏极早期阶段
”，喊出“最坏时刻已过” 。截至6月25日 ，这种极致分化仍在加剧，中证人工智能指数创出新高
，近一年涨幅接近130%；中证消费指数已跌回2024年“9·24 ”行情之前的水平
。

　　*ST帅电筹划重大资产重组 股票不停牌

　　6月25日晚，*ST帅电公告称 ，公司正在筹划以支付现金方式收购杭州惠嘉信息科技有限公司100%股权
，本次交易预计构成重大资产重组。公司称，本次交易初步估值确定为4.5亿元—5亿元 。交易不构成关联交易 ，不涉及发行股份
，不会导致控股股东和实际控制人变更
。公司股票不停牌，预计3个月内披露交易预案或报告书。如交易完成 ，标的公司将成为公司全资子公司 。

　　上海证券报

　　新型能源体系建设“十五五
”规划发布 前瞻布局未来能源技术 适度超前开展前沿性、颠覆性技术研究

　　国家发展改革委 、国家能源局6月25日公开发布《新型能源体系建设“十五五”规划》（下称“规划 ”）。规划提出
，2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系
。能源综合生产能力达到58亿吨标准煤，电力系统互补互济和安全韧性水平全面提升 ，能源进口多元可控；煤炭和石油消费达峰
，非化石能源消费比重达到25%，风电和太阳能发电装机比重超过50%
、成为电力装机主体 ，非化石能源发电量比重达到50%、成为电量主体。

　　市场上演分化行情 科技股表现遥遥领先

　　6月25日，A股市场震荡上行
，呈现典型的结构性分化行情 。沪指小幅收涨站稳年内高位，创业板指 、科创50指数双双刷新历史纪录 ，成长指数表现遥遥领先
。市场交投情绪升温
、成交量显著放量
，但个股表现分化——联讯仪器等热门标的接连冲高，与此同时逾4200只个股下跌 ，指数行情与多数个股走势形成明显反差。

　　证监会：五方面推动资本市场法治协同建设 推动修改证券投资基金法 制定上市公司监督管理条例

　　上海证券报记者了解到
，中国证监会近日对推进资本市场法治协同建设作出规划，包括：配合做好金融法制定 ，推动修改证券投资基金法；严厉打击系统性财务造假、第三方配合造假和中介机构失职失守违法犯罪行为；探索研究将行政执法查封 、冻结的证券期货违法涉案财产用于投资者民事诉讼赔偿；严格执行证券法等有关中介机构未勤勉尽责的连带赔偿责任规定；完善域外适用规定和反长臂管辖
、反制裁规定 。

　　隔夜逆回购月底“首秀
” 短端利率调控再添新工具

　　隔夜逆回购操作
，将在月底“首秀”
。中国人民银行6月25日公告，将在6月29日、6月30日公开市场操作中增加隔夜逆回购操作品种 ，隔夜逆回购操作采用固定利率 、数量招标。这是中国人民银行行长潘功胜在2026陆家嘴论坛上宣布的增量政策的具体落地 。潘功胜表示
，进一步丰富公开市场操作工具箱，适时增加隔夜逆回购操作品种 ，更好地匹配银行体系短期的流动性需求
。

　　证券时报

　　AI催热半导体硅片赛道 国产替代进程提速

　　6月以来，半导体硅片赛道不仅受资本市场热捧
，产业层面同样动作连连。近日，沪硅产业公告拟携手国盛集团共同对子公司上海新昇增资114.48亿元 ，用于300mm硅片产能升级；6月14日
，上海合晶设立SOI（绝缘体上硅）合资公司，切入高附加值赛道……

　　国产先进封装掀扩产潮 突围算力关键产能制约

　　近期 ，A股先进封装板块表现强劲
，长电科技近4个交易日斩获3个涨停板，公司最新抛出78亿元扩产计划 。随着全球先进封装产能持续紧缺 ，国内封测行业迎来大规模扩产潮
，龙头企业纷纷扩大先进封装产能，重点布局高端存储
、功率半导体、高性能计算封装赛道
。同时 ，产业链将进一步提升生态协同水平
，加速国产先进封装自主可控进程。

　　港股招股书乱象调查：广告式包装盛行 蹭AI概念花招多

　　在近期召开的香港交易所未来科技峰会上，港交所相关负责人刘颖表示 ，当前一些公司的招股书草稿出现了文字偏浮夸 、商业模式介绍不清、美化行业排名
、收入确认方式模糊等问题，而这些招股书质量问题会严重拖慢IPO（首次公开募资）审核速度 。早在2025年底
，香港证监会与港交所就曾联合发布通函，曝光了港股IPO中招股书的信息披露质量问题 ，两轮表态均指向同一隐忧。

　　“算力金属 ”供需迎变局 美国市场囤货潮一触即发

　　随着6月30日美国“232关税”调查报告出具时点临近
，全球AI算力相关金属市场将迎来新一轮波动
。高盛等国际投行分析，若美国落地针对铜的新一轮关税政策 ，美国采购方或将开启大规模囤货。当前美国COMEX铜库存已突破65万吨
，创下历史高位 。与此同时，国际市场上 ，钨、锡 、钽
、铟等深度绑定AI算力产业链的小金属
，供给紧张或将进一步加剧
。

　　证券日报

　　热门QDII基金持续压降申购限额

　　QDII（合格境内机构投资者）基金密集收紧申购门槛，多只产品下调申购限额 ，部分产品更是直接暂停申购
，“闭门谢客
”。6月25日，易方达基金发布公告称 ，自6月25日起调整旗下易方达全球成长精选混合（QDII）的大额申购业务限制 。其中，单日单个基金账户在全部销售机构累计申购（含定期定额投资）该基金A类人民币份额或C类人民币份额的金额不超过10元
。

　　直击宿迁联盛临时股东会：磷化铟投资项目高票“通关” 落地效果仍待检验

　　近期
，一则磷化铟衬底项目投资公告，让宿迁联盛科技股份有限公司（以下简称“宿迁联盛 ”）站在了资本市场的聚光灯下。宿迁联盛主业为高分子材料防老化助剂及其中间体的研发、生产与销售 ，属于精细化工行业中的化学助剂子行业
，而宿迁联盛拟投资建设的上述半导体上游材料磷化铟衬底项目被视为跨界“追光
” 。不过，这一项目合作方的技术储备是否扎实 ，以及10个月内便可“速成”的产能等问题引起了监管及市场的关注
。

　　手机操作系统AI化竞赛全面升级

　　一场关于下一代操作系统“定义权 ”的争夺
，正在全球范围内激烈展开。6月24日至6月26日，2026年上海世界移动通信大会（MWC上海）举行 ，荣耀终端股份有限公司（以下简称“荣耀
”）在会上首次系统性地定义了面向下一代AI终端的操作系统Agentic OS 。

　　中国人民银行将于6月末开展隔夜逆回购操作

　　6月25日
，中国人民银行发布公告，为更好匹配银行体系短期流动性需求 ，中国人民银行将在6月29日 、6月30日公开市场操作中增加隔夜逆回购操作品种
，隔夜逆回购操作采用固定利率
、数量招标
。中国人民银行行长潘功胜在2026陆家嘴论坛上作主题演讲时表示，为进一步推动货币政策框架向价格型转型 ，增强短端利率调控的精准性和有效性，中国人民银行将对利率调控机制进行进一步探索和优化：一方面
，在2024年7月份设立临时隔夜正/逆回购工具的基础上，完善工具使用机制 ，并将操作利率调整为7天期逆回购操作利率加、减25个基点
，区间由70个基点收窄为50个基点。另一方面，进一步丰富公开市场操作工具箱 ，适时增加隔夜逆回购操作品种
，更好地匹配银行体系短期的流动性需求 。