牛津经济研究院的预测数据显示，2021年后的六年时间里 ，美国商业投资增速有望达到欧洲的三倍以上
，AI正在不断拉开两大经济体之间的差距 。

　　牛津经济研究院预测，2021年至明年年末 ，美国企业在新设备、厂房设施方面的实际投资规模将增长40%
。

　　该咨询机构表示，AI设备投资激增是这一预测的核心驱动因素。与之对比
，欧元区同期实际投资增幅仅12%，而德国商业投资几乎陷入停滞 。

　　这些数据凸显欧洲面临的困境：面对美国在高科技设备与基础设施领域投资的爆发式增长 ，欧洲追赶乏力。早在2022年末ChatGPT问世 、大模型浪潮兴起之前
，欧洲IT投资就已经落后于美国
。

　　但美国大举押注AI同样暗藏隐忧。国际清算银行等机构警示，高投入之下 ，发生代价惨重的“投资崩盘 ”风险正在上升 。谷歌
、Meta、微软 、亚马逊正加紧建设AI基础设施
，仅2026年四家企业的投资总额就将超过7250亿美元
。

　　牛津经济研究院预测显示，自前欧洲央行行长马里奥·德拉吉2024年9月发布一份关乎欧洲竞争力的里程碑报告以来 ，欧洲几乎未能缩小和美国之间的投资缺口。

　　德拉吉当时警示
，数字化转型、脱碳以及国防开支提升，要求欧洲掀起一场“史无前例
”的投资浪潮 ，投资规模需要回升至上世纪六七十年代水平 。他提出
，所需新增投资规模甚至超过二战结束后马歇尔计划的投入力度
。

　　牛津经济研究院经济学家丹尼尔·哈伦贝格表示：“美国经济更具活力，创业氛围浓厚 ，因此在AI竞赛当中前进速度更快，收获的回报也更多。欧洲的步伐则要迟缓得多 。”

　　欧洲与美国之间的生产率缺口同样持续扩大
。曼彻斯特大学教授巴特·范·阿尔克今年夏天在辛特拉欧洲央行论坛上对欧央行官员表示：“美国近期已经进一步甩开欧洲。 ”

　　范·阿尔克的分析显示
，2018‑2025年间，美国每小时工作产出的GDP提升了14美元 ，而欧洲仅提升2美元 。他补充称：“这一差距并非只存在于数字行业
。”美国的优势同样体现在批发零售
、专业服务等其他领域。

　　但范·阿尔克认为
，单纯增加投资并不足以解决欧洲的生产率顽疾 。欧洲“更深层次的问题
”在于，创新成果无法顺畅对接各行各业企业对新理念、新工具的落地应用。

　　欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德去年在演讲中警示 ，欧洲这种高度依赖制造业的增长模式
，所适配的时代正在逐步消逝
。

　　欧洲是全球最早出台严格AI监管法案的地区之一。欧盟委员会称，2024年正式落地的《人工智能法案》是全球首部AI法律框架 。

　　批评者警告严苛监管会抑制创新 、打压AI投资
。法国总统马克龙两年前在演讲中就提出：“我们已经跟不上快速变化的世界。”他警示欧洲存在“监管过度
、投资不足 ”的问题 。

　　瑞士嘉盛莱宝银行首席经济学家卡斯滕·尤尼乌斯表示：“欧洲已经错失这一轮前沿技术浪潮
。
”

　　不过 ，美国投资繁荣高度依赖AI持续投入。倘若投资回报不及预期
，就很容易迎来回调 。为各国央行提供咨询的国际清算银行在6月发出警告，如果AI投入产出不及预期 ，可能会出现长时间的“投资崩盘”
。

　　尤尼乌斯认为
，欧美巨大的投资缺口至少有一部分属于阶段性现象。

　　“美国的AI投资不可能永远维持当前这种规模 。 ”他表示，信息技术、半导体行业历史上就存在投资周期 ，“未来也同样会经历周期起伏
。
”

　　但欧洲自身创新能力不足 、应变迟缓，进一步放大了劣势。尤尼乌斯将部分原因归咎于僵化的劳动力市场 。

　　他称：“如果欧洲无法在前沿技术领域实现追赶
，我们相对美国的生活水平就会持续走弱。”