◎记者 范子萌

今年以来，面对地缘政治冲突反复、美联储加息预期升温等外部逆风 ，人民币汇率仍展现出较强韧性。

8月5日
，在岸人民币对美元开盘拉升逾50个基点，一举升破6.75关口 ，盘中最高触及6.7455
，刷新2023年2月以来纪录；离岸人民币对美元同步走强，运行于6.75关口下方 。

当日 ，中国外汇交易中心发布的数据显示，人民币对美元中间价上调28个基点
，报6.7889，亦创下三年半以来新高
。

在复杂环境中演绎“独立行情
”

今年以来 ，人民币升值步伐稳健。

上半年
，人民币对美元汇率升值3%，反映人民币对一篮子货币汇率变动的中国外汇交易中心（CFETS）人民币汇率指数升值4.7% 。

7月至今 ，这一升势延续
。7月底
，在岸 、离岸人民币对美元汇率曾双双突破6.75关口。截至8月5日发稿，在岸
、离岸人民币对美元分别报6.7474、6.7470 。

回顾本轮升值过程 ，人民币的“独立行情”是市场关注焦点。华福证券关注到
，地缘冲突下，人民币与美元呈现罕见的同步上涨格局
。而且 ，在亚洲货币普遍承压的背景下
，人民币逆势走强，成为区域内的例外。

申万宏源证券首席经济学家赵伟也表示 ，自2025年7月以来，人民币与美元一直在演绎“双强 ”格局
，即美元反弹背景下，人民币仍在持续升值 。

业内分析认为 ，多重利好共振
，让人民币在复杂环境中展现定力
。中银证券全球首席经济学家管涛表示，宏观预期改善 、经贸摩擦缓和
、外需保持强劲三方面因素 ，是人民币汇率的主要支撑。

人民币此番稳健走势对外传递出积极信号 。中国人民银行副行长邹澜近期在国新办新闻发布会上表示
，这是外汇市场供求作用的结果，也反映了市场对中国宏观经济更有信心
。

后续走势仍需关注多重变量

近期 ，随着美联储或重回加息周期的预期升温
，叠加地缘局势的不断扰动，市场对人民币升值持续性的讨论逐渐增多。

对此 ，专家表示
，影响人民币汇率的因素较为多元，推动升值和贬值的因素都有 ，人民币汇率预计继续双向波动 。

建设银行金融市场部有关人士认为，下半年人民币走势需要关注几个变量
，包括强势美元的可持续性，以及企业结汇的可持续性
。

当前 ，美元短期内将在偏强区间震荡是市场共识。渣打银行在8月5日发布的全球市场展望中
，将美元指数三个月预期上调至101.5 。渣打银行认为，美国经济增长强劲、核心通胀居高不下 ，在短期内支持美元偏强
。

企业结汇作为本轮人民币升值的核心推动力
，其持续性仍待检验。上述人士认为，在基准情形下 ，企业结汇具有一定的持续性：一是高景气的出口支撑外币资金持续流入境内市场
，预计2026年货物贸易顺差在1.2万亿美元左右，与2025年的1.18万亿美元相当；二是考虑到季节性因素 ，预计第三季度企业结售汇意愿趋于均衡
，第四季度将偏向结汇 。

从政策层面看，“稳汇率
”信号清晰。国家外汇管理局日前召开2026年下半年外汇管理工作交流会
。会议明确 ，将筑牢外部冲击防波堤。加强跨境资金流动监测，不断完善宏观审慎管理和预期管理
，综合施策维护外汇市场稳定 。

对经营主体而言，管涛建议 ，强化风险中性意识
，管控货币错配和汇率敞口，并合理运用衍生品工具进行风险对冲
。与此同时 ，监管部门应加强跨境资本流动监测预警
，加快发展外汇市场，丰富交易品种和参与主体 ，稳步推进外汇期货等工具建设。