财产与意外险巨头旅行者保险周五公布第二季度财报
，核心利润同比大增44%，承保和投资收益双双表现强劲 ，以实打实的业绩回应了近期多家投行的下调评级。

　　财报显示
，旅行者保险第二季度净利润22.08亿美元，合每股收益10.26美元；核心利润21.60亿美元 ，合每股收益10.04美元
，远高于去年同期的6.51美元 。总营收121.53亿美元，与去年同期基本持平
。

　　业绩大幅增长主要得益于巨灾损失显著下降——从去年同期的9.27亿美元降至5.18亿美元 ，以及净投资收入增长14%至8.83亿美元。公司综合成本率从90.3%改善至83.6%
，核心净资产收益率达24.9% 。

　　就在财报发布前一周，摩根士丹利将旅行者保险评级从持有下调至卖出 ，目标价从333美元降至290美元；TD Cowen和Evercore ISI也在7月中旬下调了该股评级
。分析师担忧商业财险定价持续走软
，以及个人汽车保险面临竞争压力，可能压缩盈利空间。摩根士丹利预计商业财险价格将首次出现自2018年以来的同比下降 ，其中财产险价格已下跌9% 。

　　然而，第二季度业绩展现了旅行者保险的经营韧性
。首席执行官Alan Schnitzer表示
，公司通过严格的承保纪律和高质量投资组合，在三个业务板块均取得强劲表现。承保利润增长得益于稳定的基础承保收益和有利的往年准备金释放 。

　　尽管净承保保费112.59亿美元与上年持平 ，但排除出售加拿大业务的影响后
，保费同比增长2%
。商业保险业务中，中型市场业务增长7% ，新业务达创纪录的8.05亿美元
，同比增长8%。

　　旅行者保险今年以来股价累计上涨逾17%，跑赢标普500指数 。财报公布后 ，该股盘前上涨约2.6%。