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　　来源：中国基金报

　　记者 泰勒

　　大家还好吗？今天又得来找原因了 ，泰勒突然想起，这个星期
，好像天天都在收盘找原因 。

　　今天市场的下跌，实在让大家都非常难受 ，午后市场一度上演深“V ”走势
，泰勒以为奇迹日要来了，没想到 ，还是反弹无力
。不少股民说
，这个月的主线其实是余额宝。

　　一起看看今天发生了什么事情吧 。

　　7月17日，市场全天低开低走 ，三大指数放量下挫
，创业板指、科创50指数均跌超7%
。截至收盘，沪指跌3.05% ，深成指跌5.4%
，创业板指跌7.15%。 

　　市场仅482只个股上涨，35只个股涨停 ，5001只个股下跌，198只个股跌停 。

　　电力股逆市走强
，桂冠电力 、乐山电力
、华银电力等涨停。

　　金融股盘中拉升，湘财股份涨停 ，建设银行涨超3%
。

　　下跌方面
，半导体芯片股大幅下挫，兆易创新、德明利 、通富微电等多股跌停。

　　算力硬件股集体调整 ，天孚通信
、中际旭创、新易盛均跌超10% 。

　　接下来分析一下原因吧
。

　　今天的暴跌
，应该是全球科技股调整的共振。

　　隔夜，美国半导体股开启新一轮暴跌 ，今天蔓延至亚洲 。亚洲科技股周五集体重挫
，进一步凸显投资者对人工智能支出不断增长的担忧
。

　　软银股价下跌9.2%，芯片设备制造商东京电子下跌9% ，爱德万测试下跌9.4%
，追随隔夜华尔街科技股的大幅下挫。

　　日本存储芯片制造商铠侠暴跌超过16%触及跌停，该公司股价从6月22日创下上市以来新高 ，到如今还不到一个月就已经“腰斩
” 。

　　在股价上涨的过程中，铠侠的融资买入余额不断累积
，因此市场此前就一直警惕，投资者平仓可能引发股价下跌
。

　　此外 ，美国投资基金贝恩资本出售了所持铠侠全部股份
，也被部分投资者视为一个信号，意味着半导体行业景气和公司股价可能已经来到转折点。

　　大和证券投资信息部首席策略师坪井裕豪表示：“铠侠是此前股价暴涨板块中的代表性公司 ，因此现在可能正进入消化市场过热情绪的阶段 。”

　　他认为
，市场开始预计全球存储芯片价格涨势将逐渐趋稳，短线投资者因此急于获利了结
。

　　韩国市场因公共假期休市。周四 ，SK海力士股价收跌超过11% 。

　　台积电周五暴跌7%。此前一天
，公司公布的利润大幅增长，并超过市场预期
。

　　亚洲科技股下跌之前 ，美国科技股刚刚经历了又一个疲弱的交易日。随着半导体股再度承压
，纳斯达克综合指数下跌1.47% 。

　　VanEck半导体ETF下跌近4%，安谋控股下跌超过5%
。美光科技 、超威半导体和博通均下跌超过5% ，SK海力士在美国上市的股票暴跌超过13%。

　　台积电将全年资本支出预期从此前的520亿~560亿美元，上调至600亿~640亿美元 。但投资者的关注点反而集中在另一个问题上：半导体行业激进的投资周期
，是否已经变得越来越难以证明其合理性
。

　　Ortus Advisors策略师安德鲁·杰克逊表示：“美国科技股和人工智能板块再次遭到‘血洗’。近期表现强势的动量股继续大幅下跌，因为台积电昨天在亚洲公布的业绩 ，并没有被市场认为强劲到足以支撑整个行业进一步上涨
，反而加剧了投资者对过度支出的担忧 。 ”

　　杰克逊表示，这轮抛售反映的主要是拥挤的人工智能动量交易正在瓦解 ，而不是该行业长期基本面出现恶化
。

　　在经历数月超额上涨后
，全球人工智能相关股票近期出现剧烈逆转。随着人工智能基础设施支出持续加速，投资者越来越质疑 ，这些股票的高估值能否继续维持 。

　　此外
，纳斯达克100指数期货下跌近2%！分析师表示：“当市场出现恐慌时，没有人愿意成为抛售潮中最后一个离场的人 ，因此卖压会不断加剧
。随着财报季开启
，市场对估值过高的怀疑得到了印证，这种情况还会持续一段时间。
”