油脂油料：市场缺乏指引 油粕震荡为主
（侯雪玲，从业资格号：F3048706；交易咨询资格号：Z0013637）
本周油脂油料市场延续震荡走势 ，多个报告公布也未给市场提供明确指引 。
本周USDA发布种植面积报告 ，预估美豆种植面积8535.6万英亩，接近市场预估，高于25年水平 。市场关注天气和需求情况。季度库存报告预计美豆库存为10.61亿蒲 ，高于市场预期的10.46亿蒲。分结构看 ，农村内的库存低于去年，但是农场外高于去年 ，反映需求韧性强 ，推动下游主动建库 。加拿大统计局预计加菜籽种植面积增加8.4%至2340万英亩，超过市场预期的2210-2300万英亩区间 ，较去年增长8.4% 。创纪录的面积 ，给单产留下了巨大的容损空间。这也导致加菜籽产量从低产预期到正常产量甚至偏高产量的预期 。7-8月为油料生长关键期，密切关注天气情况以及盘面的天气升水 。国内蛋白粕关注点将从成本、高供应逐渐转向需求和产地产量 ，权衡天气升水和需求等题材。
油脂市场上 ，关注下周的MPOB报告 。高频数据显示，马棕油6月产量环比增加16.74% ，出口环比增加4.7%-11.9% ，产量增幅超过出口，马棕累库压力大 。GAPKI数据预计印尼4月产量440万吨，不及去年水平 ，出口和国内消费坚挺 ，库存下降。印尼棕榈油库存压力低于马来 。国内油脂延续累库走势，现货走货尚可 ，基差稳定 。期货跟随外盘震荡运行 ，市场衡量原油 、天气及累库等因素。
鸡蛋：低价刺激消费，现货价格触底反弹
（孔海兰 ，从业资格号：F3032578；交易咨询资格号：Z0013544）
1 、本周 ，鸡蛋期货价格偏强表现 。主力2608合约经历前期回调后，本周企稳反弹 。2609合约周初延续上行 ，下半周小幅回调。根据鸡蛋需求的季节性规律 ，随着后期南方陆续出梅，终端需求恢复后 ，将逐渐进入三季度全年需求旺季。一般来说 ，期货价格会领先于现货价格启动 。本周，鸡蛋现货价格企稳反弹，亦对期货盘面形成有利支撑 。
2、本周鸡蛋价格先延续下跌 ，后半周 ，在需求提振作用下，低位反弹。截至7月3日 ，卓创统计中国褐壳蛋日度均价4.23元/斤 ，较上周涨0.07元/斤，较周内低点涨0.21元/斤 。
周初 ，市场延续淡季下行压力 ，终端拿货谨慎，鸡蛋现货价格继续探底 。随着蛋价跌至低位 ，低价蛋刺激食品厂与冷库采购 ，贸易商采购积极性也有所回升，市场走货好转 ，蛋价触底反弹。
3、根据卓创最新公布数据显示 ，截至2026年6月30日，我国蛋鸡存栏12.83亿只，环比小幅增加0.31% ，同比减少4.25% 。另外 ，根据季节性规律，高温高湿天气背景下 ，蛋鸡产蛋率将出现季节性下降 ，截至6月30日，我国蛋鸡半月度产蛋率91.61% ，环比下降0.38个百分点 。结合存栏及产蛋率情况 ，短期供应端或将继续对蛋价形成支撑。需求方面，后期随着南方出梅 ，需求逐渐恢复 ，随后开学季 、中秋国庆节前备货的需求提振，需求将对鸡蛋现货价格形成提振 ，鸡蛋现货价格大概将进入旺季行情 。关注老鸡淘汰 、冷库蛋对鸡蛋现货价格的影响 ，以及市场情绪对盘面的影响 。
玉米：报告利多美玉米涨，国内替代品供应区间下移
（王娜，从业资格号：F0243534；交易咨询资格号：Z0001262）
外盘：6月USDA面积报告公布后小麦期价上行 ，因面积和美国小麦的库存均低于预期 ，报告结果利多。周初，美麦下跌 ，交易商持续平仓离场 ，北半球新作小麦给市场带来的供应压力不断升温 。此前，市场预期美国小麦库存9.34亿蒲 ，较上年+9.3% ，是2020年6月1日以来的最高水平 。报告中，美麦库存9.2亿蒲 ，低于分析师预期水平 ，报告结果利多。美国和法国遭遇高温天气，法国极端的热浪 ，小麦生长恶化 ，优良率成为8年来的最差水平。本周开始，市场注意力从西欧过去一周严重的热浪中转移 。美国春小麦优良率改善，目前是59% ，高于前一周54% ，冬小麦是26% 。6月报告预期美麦面积4274万英亩，低于去年的4532.8万 ，美国的冬小麦和春小麦的面积双双下降。
国内：本周玉米市场价格窄幅下调 ，截至7月2日，全国玉米周度均价2365元/吨 ，较上周价格下跌2元/吨 ，跌幅0.08% 。分地区看，本周东北玉米价格稳中偏弱 ，成交情况暂无改观 。东北粮源目前外销有难度 ，发北港基本倒挂，产区深加工部分已停机检修采购力度稍显不足。华北地区玉米价格呈现区间内窄幅调整 ，局部分化的特点 。贸易商整体库存偏高 ，近期部分地区受阴雨天气的影响，玉米购销偏弱，粮源分布不均 。销区玉米市场价格周度重心微偏弱 ，整体稳价窄幅震荡。市场购销持续清淡 ，刚需随采，暂无批量备货行为 。技术上 ，玉米加权合约持仓下降到167万手 ，多空双方减仓离场，期价呈现震荡表现 。行业预期 ，7月玉米市场中因替代品供应充足 ，玉米期价呈现震荡偏弱表现。
生猪：标肥价差扩大，猪价震荡上行
（孔海兰 ，从业资格号：F3032578；交易咨询资格号：Z0013544）
1、本周 ，在大体重生猪价格上涨的带动下，国内生猪价格整体呈现持续上涨走势 。截至7月2日 ，全国生猪均价10.44元/公斤 ，较上周涨1.06元/公斤；基准交割地河南地区猪价10.23元/公斤，较上周涨0.65元/公斤 。端午节前期，市场大猪基本消化完毕 ，加之周内恰逢月末月初交接之际 ，养殖端存在挺价缩量情绪。市场低价猪源占比减少，下游被迫抬价收购 ，带动周内生猪价格上行。
2 、本周 ，仔猪价格环比下跌 。供应方面，母猪场外销计划正常 ，仔猪供应充沛 。需求方面 ，受亏损影响，养殖端补栏仔猪积极性较低 ，同时 ，部分育肥场因资金压力，减少补栏 ，导致仔猪价格下跌。截至7月2日 ，仔猪均价146元/头，较上周下跌33元/头 。
3 、本周全国生猪交易均重继续下滑 。截至7月2日，卓创样本点统计生猪出栏体重123.88公斤/头 ，较上周下降0.05公斤/头。受肥标差走扩影响 ，养殖端存在部分压栏操作，养殖周期延长导致出栏均重反弹 。但大猪量少价高 ，屠企被动选择相对低价标猪冲抵收购任务 ，收购均重继续下滑 。因此，本周 ，收购均重继续下滑 ，但出栏均重上涨。
4、Wind数据显示，6月24日 ，政府网公布猪粮比3.88 。
5 、卓创数据显示 ，7月2日，自繁自养养殖利润-205元/头 ，养殖亏损较上周缩窄130元/头 。仔猪育肥利润-103元/头 ，养殖亏损较上周缩窄131元/头。近期养殖成本基本稳定，本周，随着生猪现货价格延续上涨 ，养殖利润增加 ，对应养殖亏损大幅缩窄 。但从数量上来看，目前生猪养殖仍处于亏损阶段 。
6 、根据商务部统计数据 ，2026年5月 ，规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量3912万头，环比增加0.36% ，同比增加21%。
7、本周屠宰企业屠宰量环比减少。卓创统计数据显示 ，截至7月2日，样本屠宰企业开机34.6% ，较上周减少0.68个百分点 。月末及月初 ，养殖企业生猪出栏有限，同时随着生猪价格上涨 ，屠宰企业猪肉订单减少 ，导致屠宰量 、以及开工率下降 。
8 、周初，生猪9月合约受现货上涨提振，猪价跳空上行。其后猪价震荡盘整 ，9月合约期价格围绕1.2万整数关口波动 。技术上 ，生猪9月呈现震荡偏强表现，继续关注政策对生猪市场的后续影响 。
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